ניהול הון חוזר בחברה קובנית

עבודה זו בוצעה בחברת הציוד התעשייתי "מרסל בראבו סאנצ'ס", השייכת למשרד התעשייה סידרו מכניקה.

המטרה הבסיסית של המחקר מתייחסת לשימוש בטכניקות ניהול פיננסי לטווח הקצר לניתוח וניהול ההון החוזר, כך שניתן לאבחן קשיים קיימים ולנקוט צעדים על ידי המנהלים המתאימים.

העבודה נבנתה בשני חלקים: הראשון עוסק באופן תיאורטי בנושא החקירה המפרט את הטכניקות שיושמו. השנייה מכילה אפיון מפורט של החברה מנקודת המבט של הפעילות שהיא מבצעת, ותוצאותיה הכספיות העיקריות, כמו גם חישוב מחזור המרת המזומנים וצרכיה לפעול ברציפות, תוך הערכת אלטרנטיבות להלן. בנוסף, נעשה שימוש בשיטת ניתוח המבוססת על חישוב של שלושה משתנים: הון חוזר הכרחי, הון חוזר אמיתי וצרכים תפעוליים של קרנות בכדי לדעת אם לחברה יש בעיות תכנון ו / או תפעול.

הערכה קצרה-פיננסית-הערכה-דרך-ניהול-ההון-עובד

מבוא

סגנון הניהול החדש של הכלכלה העסקית שמניח שיפור עסקי, יצר את הבסיס לחברות לפתח בצורה מסודרת את כל התמורות הנחוצות המאפשרות השגת ניהול יעיל, כלכלי ואפקטיבי.

בתנאי קריסת המחנה הסוציאליסטי, כמו גם התעצמות המצור על ידי ארצות הברית, רבים מהתעשיות שלנו הושפעו קשה, כולל אלה ששייכים למשרד התעשייה המכנית של סיידרו.

חברת מרסל בראבו לא זרה לה, היא תבצע את השיפור מינואר / 2003, בחיפוש אחר פיתוח נוסף, ולכן תוכננו תוכניות להביא ליעילות כלכלית, הפחתת עלויות, עלייה בייצור ובאיכותו, והשימוש הרציונאלי במשאבים אנושיים וכספיים.

למחקרים המתייחסים לניתוח הון חוזר יש חשיבות חיונית בהקשר זה בהתחשב בתהליך ההתאוששות של הכלכלה הלאומית ובהתחשב

טען בחשבון כי שיפור עסקי מבוסס על מימון עצמי של העסק, המחייב חברות לכסות את הוצאותיהן עם הכנסותיהן ולייצר מרווח רווח כך שהן יעילות ותחרותיות יותר ויותר, והשגת שימוש רציונלי ברזרבות של החברה לפעולה טובה יותר; זה נחשב לביצוע עבודה זו, תוך מתווה כמטרה כללית לניתוח ולניהול הון חוזר, הגורמים לשונותו כנקודת מוצא לקבלת החלטות ניהוליות.

1. הון חוזר בחברת הציוד התעשייתי "מרסל בראבו סאנצ'ס" בסנטיאגו דה קובה.

1.1- הצורך והחשיבות של הון חוזר.

כנקודת מוצא ללימוד ההון החוזר של החברה, יש לבחון את המינוח המשמש.

לדברי פרד ווסטון ב"יסודות המינהל הפיננסי ": תקופת ההון מקורו בקקוטילרו האמריקני האגדי, שנהג להעמיס את מכוניתו בסחורות רבות ונסע בדרך למכירתן. סחורה כזו קיבלה את השם של הון חוזר מכיוון שזה מה שנמכר בפועל, או מה "הסתובב בדרך" כדי לייצר רווחים.

המכונית והסוס, אם כן, מומנו ב"הון חוזר ", אך הקוטילילו לווה את הכספים הדרושים לקניית הסחורה, הלוואות אלו כונו הלוואות הון חוזר, והיה צורך לפרוע אותן לאחר בכל נסיעה להראות לבנק שהאשראי היה סולידי. אם הקפוטילרו הצליח להחזיר את ההלוואה, הבנקים שעקבו אחר נוהל זה השתמשו במדיניות בנקאית בעלת אופי יציב.

כדאי להתחיל עם כמה הגדרות ומושגים של הון חוזר:

• הון חוזר גולמי מתייחס פשוט לנכסים שוטפים. הון חוזר נקי מוגדר כנכסים שוטפים בניכוי התחייבויות שוטפות. הון חוזר הוא השקעה של חברה בנכסים לטווח קצר (מזומנים, ניירות ערך סחירים, חשבונות חייבים ומלאי).

במחקר זה המונח הון חוזר יהיה ההבדל בין נכסים שוטפים להתחייבויות שוטפות.

לורנס גיטמן בספרו "יסודות מינהל פיננסי" קובע כי ניהול ההון החוזר מתייחס לניהול החשבונות השוטפים של החברה הכוללים נכסים והתחייבויות שוטפות. אם החברה לא יכולה לשמור

ואפילו שהיא נאלצת להכריז על פשיטת רגל.

על הנכסים השוטפים של החברה להיות גדולים מספיק בכדי לכסות את התחייבויותיה השוטפות על מנת להבטיח מרווח ביטחון סביר.

מטרת ניהול ההון החוזר היא לנהל כל אחד מהנכסים וההתחייבויות השוטפים של החברה באופן שהוא יישאר ברמה מקובלת. הנכסים השוטפים העיקריים הם: מזומן, ניירות ערך סחירים, חייבים ומלאי. יש לנהל כל אחד מהנכסים הללו ביעילות לשמירה על נזילות החברה מבלי במקביל לשמור על רמה גבוהה מדי של אחד מהם. ההתחייבויות השוטפות הבסיסיות של הריבית שיש לדאוג להן הן החשבונות לתשלום, מסמכים לתשלום והתחייבויות אחרות שנצברו.

אגידו סבאדה מצידו מציין בספר "יסודות כלכלה עסקית ומינהל" כי החלטות ניהול הון חוזר ושליטתו הן אחד התפקידים החשובים ביותר של ניהול פיננסי, כולל:

• נכסים שוטפים, בעיקר חשבונות חייבים ומלאי מייצגים את ההשקעה הגבוהה ביותר בהשקעה בנכסים בחברות רבות. התחייבויות שוטפות הן לרוב מקור מימון חשוב, משום שלעתים קרובות אי אפשר לקבל הלוואות. הון חוזר מהווה את קו ההגנה הראשון לעסק מפני ירידה במכירות. לנוכח ירידה במכירות, מעט מאוד צריך לעשות הכספים לגבי התחייבויות לרכוש קבוע או לחובות ארוכי טווח; עם זאת, זה יכול לעשות הרבה בנוגע למדיניות אשראי, בקרת מלאי, חשבונות חייבים, לחדש מלאי מהר יותר, לאמץ מדיניות גבייה אגרסיבית יותר בכדי שיהיה נזילות רבה יותר,ואפשר לדחות את התשלומים כדי שיהיה מקור מימון נוסף.

הבסיס התיאורטי התומך בשימוש בהון חוזר למדידת נזילות הוא האמונה כי ככל שמרווח הנכסים השוטפים רחב יותר על ההתחייבויות השוטפות, התנאים הטובים יותר יהיו לשלם את החשבונות עם פירעונם.

גיטמן ב"יסודות המינהל הפיננסי "קובע:….. ככל שסכום הנכסים הקיימים גדול יותר, כך גדל ההסתברות שאפשר להמיר חלק מהם למזומן כדי לשלם חוב מאוחר… "(4)

4 גיטמן. לורנס: יסודות הניהול הכספי. כרך א 'עורך MES עמוד 167.

עם זאת, כל חברה תאמץ מדיניות מסוימת לגבי הכספים לטווח הקצר שלה המורכבת משני מרכיבים:

• גודל ההשקעה בנכסים שוטפים שהוא לרוב מדד יחסי לרמת ההכנסה התפעולית הכוללת. מימון הנכסים השוטפים המהווה מדד ליחס של חוב לטווח קצר לחוב לטווח ארוך.

בניהול נכון של הון חוזר יש לקחת בחשבון היבטים שהופכים אותו לחשוב במיוחד לבריאותה הפיננסית של החברה:

• הנתונים הסטטיסטיים מצביעים על כך שהחלק העיקרי של הזמן בו מרבית המנהלים הפיננסיים מוקדשים לפעילות הפנימית היום-יומית של החברה, הנמצאת תחת תחום ניהול ההון החוזר. הנכסים השוטפים מהווים כ -60% מהנכסים סה"כ חברות. ניהול הון חוזר חשוב במיוחד לעסקים קטנים. למרות שחברות אלה יכולות למזער את השקעותיהן ברכוש קבוע באמצעות חכירה של מפעלים וציוד, הן אינן יכולות להימנע מהשקעה במזומן, חשבונות חייבים ומלאי. כמו כן, מכיוון שלעסק קטן יש גישה מוגבלת לשווקי הון לטווח הארוך, יש להשתמש באופן יציב באשראי מסחרי והלוואות בנקאיות לטווח קצר,המשפיעים על הון חוזר על ידי הגדלת ההתחייבויות השוטפות.

לדברי ג'יימס ואן הורן ב"יסודות המינהל הפיננסי ":"… קביעת הרמות המתאימות של הנכסים וההתחייבויות השוטפות משמשת בקביעת רמת ההון החוזר, והיא כוללת החלטות מהותיות לגבי נזילות החברה והרכבה של פירעונות החוב שלך. בתורו, החלטות אלה מושפעות מפשרה בין רווחיות לסיכון… "(6)

------------------------------------

6 ואן הורן, ג'יימס: יסודות ניהול פיננסי; העריכה Prentice Holl Hispanoamérica SA: עמוד 205

1.2 - דרכי ניהול הון חוזר.

מחזור ההמרה במזומן, שהוזכר לעיל, מתמקד במסגרת הזמן מרגע שהחברה מבצעת תשלומים עד שהיא מקבלת את תזרים המזומנים.

המונחים הבאים משמשים במודל:

• תקופת המרת המלאי: מורכבת מפרק הזמן הממוצע הנדרש להמרת חומרים למוצרים מוגמרים ובהמשך למכירת מוצרים אלה.

סיבוב עלויות סחורה נמכר

מלאי = -----------–

Inv. ראשוני + Inv. סופי

----------

שתיים

שימו לב שתקופת המרת המלאי מחושבת על ידי חלוקת עלות הסחורה שנמכרה במלאי הממוצע, אם אנו רוצים להמיר אותה לימים נחלק את ימי התקופה בזמנים שבהם סובב המלאי.

• תקופת הגבייה של חשבונות חייבים מורכבת מפרק הזמן הממוצע הנדרש להמרת חשבונות החברה למזומן, כלומר לגביית המזומנים הנובעים ממכירה. תקופת הגבייה של חשבונות חייבים ידועה גם כימי מכירה העומדת לגבייה ומחושבת על ידי חלוקת החשבונות במכירות האשראי הממוצעות ליום.

תקופת גביית חשבונות

חשבונות חייבים = ______________________

מכירת אשראי / 360 יום

• תקופת דחיית החשבונות הזמינים מורכבת מפרק הזמן הממוצע שחלף מרכישת חומרים ועבודה ותשלום מזומן עבורם.

תקופת דחיית חשבונות לתשלום

חשבונות לתשלום = ------------

רכישות אשראי / 360 יום

מחזור המרה למזומן, הליך זה מאפשר להשיג נתון יעד של שלוש התקופות שהוגדרו זה עתה, לפיכך, זה שווה לפרק הזמן שחולף בין הוצאות המזומנים בפועל של החברה שהוקדשה לתשלום המשאבים היצרניים. (חומרים ועבודה) ותזרים מזומנים ממכירות מוצרים (כלומר, פרק הזמן שבין תשלום עבודה וחומרים לגביית חשבונות חייבים). לפיכך מחזור המרת המזומנים שווה לטווח הזמן הממוצע בו מושקע פזו בנכסים שוטפים.

תקופת מחזור תקופת תקופה

המרה + אוסף של - דחיית = המרה

חשבונות מלאי חייבים חייבים בתשלום במזומן

ניתן לקצר את מחזור המרת המזומנים:

• על ידי צמצום תקופת המרת המלאי דרך מכירה ועיבוד מוצרים מהירים ויעילים יותר הפחתת חשבונות חייבים באמצעות אוספים מהירים יותר.על ידי הארכת תקופת דחיית החשבונות על ידי שלם באמצעות עיכוב התשלומים שלך.

באופן זה, קביעת כל אחד ממחזורים אלה וההתייחדות הסופית שלהם במחזור המזומנים של החברה מאפשרת לנו לדעת מה ההשפעה של החלטות פיננסיות הקשורות בנכסים והתחייבויות שוטפות על דרישות המזומנים וכך יכולות להיות התאם את מדיניות ההון החוזר שאחריו הישות על בסיס אינטגרציה של תשואה-סיכון.

ההשפעה של החלטות תפעוליות באה לידי ביטוי במאזן וזה חוסר האיזון בין משתני המאזן שגורם לחרוג מתשלומים; על פי מתודולוגיית ניתוח נוספת לטווח קצר, יש להבדיל בין הדברים הבאים:

• בעיות תפעוליות (מימון תפעולי) בעיות גישה (מימון מבני)

נוהל זה לניתוח המצב הכלכלי לטווח הקצר הוצג על ידי ד"ר מרילוז גומז רודריגז מאוניברסיטת קורוניה (ספרד של גליציה), בכנס שניתן לפרופסורים מהפקולטה למדעי הכלכלה והעסקים באוניברסיטת אוריינטה.

כדי לנתח אם החברה מתוכננת בצורה לא טובה או תקלה, יש להגדיר 3 משתנים:

• הון מינימלי במחזור (CCM) הון מחזור אמיתי (CCR) צרכים תפעוליים של קרנות (NOF)

כדי לגלות אם החברה מבוססת היטב: ההון המסתובב המינימלי מושווה להון המחזור האמיתי.

כדי לגלות אם החברה עובדת טוב: אנו משווים הון חוזר מינימלי (CC) לצרכים התפעוליים של הכספים (NOF).

הון חוזר מינימלי או הכרחי מחושב כ:

השקעה נדרשת משך הזמן

מכל תת-פרק x תת-תקופה

לחברה תעשייתית

1. מינימום השקעה במניות בחומרי גלם.

יהיה צורך לחשב את המלאי הדרוש כך שהמפעל לא יסבול מהפרעות כתוצאה מעיכובים או עיכובים של הספקים.

איפה: M: מינימום השקעה בחומרים

Ca: צריכת חומרי גלם בשנה (שנה)

Ta: זמן לוקח להזמנות אספקה ​​(בימים)

AC

M = ----- x טא

360

1. השקעה מינימלית בייצור בתהליך (ייצור מתבצע)

כספים המופעלים עקב תהליך הייצור

Fc: מינימום השקעה של תקופת הייצור הנוכחית

כ"פ: עלות ייצור במזומן

Tf: משך מחזור הייצור (שנתי)

רואה חשבון

Fc = ---– x Tf

360

1. מינימום השקעה במוצרים מוגמרים

נקודה: השקעה תקופתית במוצרים מוגמרים

Cv: עלות מכירות שנתית

טלוויזיה: תקופת התשלום שניתנה ללקוח

קו"ח

Pt = ---- x טלוויזיה

360

1. מינימום השקעה באשראי לקוחות.

קופות שהוקפאו באשראי לקוחות

Cl: השקעה של התקופה למימון לקוחות

V: מכירות שנתיות

Tc: תקופת גבייה שניתנה ללקוחות

V

Cl = --- x Tc

360

1. מינימום השקעה באוצר:

זה נקבע על סמך תקציב האוצר או דוחות האוצר הקודמים או על סמך התשלומים הצפויים בתקופה.

1. מימון שניתן על ידי ספקים.

Pr: אשראי שניתן לחברה על ידי ספקים

ג: רכישות השנה

Tp: תקופת תשלום שניתנה על ידי ספקים

ג

Pr = ---- x Tp

360

עם כל זה, ההון החוזר הנדרש (CNN) יינתן על ידי:

CCN = M + FC + PT + CL + ET - PR

יחס מימון בסיסי

מערכות היחסים הבאות משמשות לניתוח האיזון הכספי של חברה: משווים אותה אם ה- CCN ממומן כדין באמצעות משאבים קבועים.

איפה: CBF: יחס מימון בסיסי

CCN: הון חוזר נדרש

משאבים קבועים

CBF = ----------

נכסים קבועים + CCN

אם CBF> 1 CCN בפועל גדול מהנדרש, החברה מקבלת מימון יתר; זה מבחינת הפירעון הוא חיובי אך עשוי להשפיע על הרווחיות (CCR> CCN).

אם CBF <1 ה- CC האמיתי הוא פחות מהנדרש, והחברה ממומנת כברירת מחדל (CCR <CCN).

אם היה ניתן לצפות בסיטואציה זו לחברה, יתכן ויהיו לה בעיות כושר פירעון מכיוון שהיא לא תייצר משאבים נזילים כדי לעמוד בפדיון החובות, וכנראה שהיא תיאלץ לחפש משאבים חיצוניים בדרך מאולצת.

אם CBF = 1 (CCN = CCR) ניתן לומר שהחברה מבוססת היטב, מה שלא אומר שהיא לא יכולה לסבול מבעיות נזילות.

כפי שכבר נאמר, יש לממן השקעות בהון חוזר זהה להשקעות ברכוש קבוע, מכיוון שלמרות שהמטבעות מסתובבים מהר יותר והופכים לנזילים בפרק זמן קצר, כאשר אלה ייעלמו, אחרים יתעוררו בצורה כזו שתמיד יהיה הון חוזר שצריך לממן לצמיתות, תכונה זו מולידה את מה שאנחנו מכנים הון חוזר.

הון חוזר הוא מושג התחייבויות הקשורות למימון בסיסי ולא מושג נכסים. לדוגמה, בחברה יתכן שההון החוזר לא יתנודל בעוד הרכב הנכסים וההתחייבויות שלה שונה.

צרכים תפעוליים של הקרן (NOF)

NOF = ACO - PCO ACO = הפעלת נכסים שוטפים

PCO = התחייבויות שוטפות

המטבע התפעולי הוא סכום חייבים, בתוספת מלאי, בתוספת האוצר הרצוי.

זרם תפעולי שונה מהנכסים החשבונאיים השוטפים והשוני הוא בדיוק באוצר האמיתי והמבוקש. עם זאת, כדי לענות על צרכיה התפעוליים של החברה, נכללים עודפי חייבים המופקים מניהול גבייה לקוי ומלאי עודף.

משאבי הפעלה לטווח קצר הם אלו המתקבלים באופן אוטומטי פחות או יותר, כגון:

זיכוי לספקים והתחייבויות שנצברו, זיכויים שניהלו משא ומתן עם בנקים או דחיית תשלומים מספקים בגין אי עמידה בהם, לא ייחשבו כתפעוליים. לכן, NOFs לא יוצאים מאיזון מכיוון שהיתרה מודיעה על הקיים ולא על מה שצריך. לפיכך, מושג ה- NOF מייצג את היקף ההשקעה הנקי שנוצר על ידי הפעילות, ולא קשור לשיקולים מבניים.

בואו נראה את הקשר בין NOF הדרוש ל- FM אמיתי (קרן התמרון האמיתית).

אם FM> NOF אז FM - NOF = ET (עודף מזומן)

אם FM <NOF אז NOF - FM = NGR (צורך במשאבים משא ומתן)

אם לחברה יש בעיות כלכליות מכיוון שה- FM שלה נמוך מדי, החברה מתוכננת בצורה לא טובה.

אם הבעיות הכספיות נובעות מכך שהחברה עוברת עודף של NOF, החברה תקלה; זוהי התחזית הצפויה של צרכי המשאבים הנדונים על מנת להיות מסוגלים לנהל משא ומתן על משאבים אלו בזמן ובתנאים הטובים ביותר עבור החברה.

1. אבחון המצב הכלכלי לטווח הקצר של חברת הציוד התעשייתי "מרסל בראבו סאנצ'ס" בסנטיאגו דה קובה.

2.1 מאפייניה העיקריים של החברה.

חברת הציוד התעשייתי "מרסל בראבו" נוצרה על ידי החלטה 234 משנת 1983 כבית מלאכה קטן הממוקם בקררטה מרכז S / n בסמוך למסוף הרחוב הרביעי, ומתמסר ליציקת חלקים קטנים לשירותי האמה והביוב.; ב 1984 על ידי התוצאות שהתקבלו החליט כדי להרחיב את היכולות ואת ריצות השקעה על האתר בו שוכן כיום ב קילומטר זיקוק כביש. 6 ¹ / ₂ סנטיאגו קובה דה, שהצטרף סדנה בנושא Pailer לייצור מבני מתכת ומכלי תַעֲשִׂיָתִי.

בשנת 1987 שולבה סדנת אריזות מתכת, שהחלה את ההמראה היצרנית שאוחדה עם שילוב קווים חדשים, כמו קונסטרוקציות מודולריות קלילות, תיקון צילינדר גז ושירותים טכנולוגיים והנדסיים המוצעים, הקשורים כיום ל- מחזור מזרח משולב בקבוצה התעשייתית CICLEX, הכפוף למשרד התעשייה המכנית סידרו.

• אובייקט עסקי של החברה.

ב- 1 באוקטובר 2000, באמצעות החלטה 282/2000 של משרד הכלכלה והתכנון, אישר את דיוק המטרה התאגידית, אשרור ניתן על ידי החלטה 4 משנת 2001 של שר התעשייה המכנית סידרו, המאשרת לשנות את המטרה העסקית להלן:

לייצר ולסחור חלקי ברזל ואלומיניום, אגן, מבני מתכת, קונסטרוקציות מודולריות, אריזה, תיקון וייצור צילינדרים, צינורות פלסטיק, כמו גם שירותי הסיוע הטכני ושירותי המכירה הנלווים אליהם.

2.1.1 מבנה החברה הנוכחי:

• מחלקות עסקיות אסטרטגיות:

FOUNDRY: עם 68 שנות ניסיון בשוק, היא משמשת כיחידה עסקית אסטרטגית, עם קווי ייצור בברזל אפור, אלומיניום וברונזה. בשל האיכות, דרישה הכרחית למוצריה, היא הצליחה להיכנס לא רק לשוק הלאומי אלא לשוק הבינלאומי, ולייצוא חלק מהפקותיו שאושרו.

הפקותיו העיקריות הן:

• גומות עגולות ומלבניות. דליות או דחי דלק. רפידות בלם (מכונית קנים וקטר). אלמנטים יעילים למטבח. רגלי נוי לספסלים.

UEN PAILERIA: נוסדה בשנת 1984 לייצור אלמנטים של הרכבת הקלה, כיום יש לה תשתית המבטיחה איכות ובטיחות גבוהה בייצור אלמנטים מבניים מורכבים המצויים באולם הרב תכליתי, פארק השעשועים, משרדי קובאנה דה אביושון, טרמויה לקברט טרופיקנה ואחרים.

הפקותיו העיקריות הן:

• מבנים נושאי עומס מתכתיים המשמשים במכלולים, קונסטרוקציות אזרחיות ומבני היי-טק. אלה עשויים בעיקר מפלדה מגולגלת וקרה התגלגלה מפרופילים שונים. טנקים תעשייתיים בעלי קיבולות שונות, בעיקר עשויים יריעות פלדת פחמן בעוביים שונים ובגימור נתון עם שכבה של צבע אנטי-קורוזיבי כדי להפחית את האפקט ל קורוזיה והגדלת עמידותו. גדרות היקפיות. דלת גישה עם מנוע הילוכים. מגדלים לתאורה. תעלות לתקשורת נוזלים, גזים או אדים. הרכבה מתמחה לפי בקשת הלקוח. מודולים למחסנים ואריזה.

UEN זה החל לייצר מבנים מודולריים בשנת 1999, רק כמפיקים. בשנת 2000 החל השיווק כחברת "מרסל בראבו", והשתמשה מרגע זה בטכנולוגיה חדשה שתרמה המשרד הספרדי GTT MELCA והשיגה את אותה השנה בפרס האיכות ביריד Expocaribe ובכך החלה את ההמראה הפרודוקטיבית עסק של קו זה המאופיין במתן פתרונות מהירים, יעילים ובטוחים לצרכי בנייה קבועים וזמניים, שהובילו אותו להשגת הישגים משמעותיים בתחום הכלכלי, הכניסה לשוק וכבוד לקוחותיו.

מערכת בנייה זו מאפשרת בניינים של ממדים שונים ורצפות להיבנות, כמו זה בוצע כבר ב Pesquero 3, הולגין עם 1380 מ ' ² ועוד אחד בשלב הבנייה, רשת חנויות Cubalse עם 1200 מ' ² ב Guanabacoa, הוואנה.

אריזות UEN: מאז הקמתה בשנת 1987, היא מייצרת מכולות בעלות יכולות שונות העונות על צרכי הלקוחות, אשר באיכותם ובגימורם המשוכלל הצליחו למקם את עצמם בשוק הלאומי במצב בטוח ומיוחס.

יש לה טכנולוגיה המאפשרת לו לגוון את סוגי האריזה:

• פתוח סגור עם או בלי לכה פנימית צבוע צבוע על פי בקשה

בשיתוף עם חברת REBICE, SA, חברה ספרדית בעלת יוקרה מוכרת בשוק הבינלאומי, מותקן קו ייצור חדש עם טכנולוגיה עדכנית המאפשר לשפר משמעותית את איכות האריזה.

צילינדרים מאושרים: קו חדש שהושק בשנת 1999 לתיקון צילינדרים לגז נוזלי, שמבטיח את צרכיהם של לקוחות כמו קופלט וגזית Elf. בשל מאפייני השימוש בו, עדיפות האיכות והבטיחות המוערכים באמצעות בדיקות איטום לשלבי תהליך הייצור.

יש לו יכולת מותקנת לתקן 1500 צילינדרים במשמרת עבודה, אותם ניתן להרחיב בהתאם לבקשות הלקוח.

2.2 אבחון המצב הכלכלי לטווח הקצר של החברה

כדי לבצע ניתוח ממצה של ההון החוזר, נקבע לא רק אם הוא גדל או יורד ביחס לשנה הקודמת; אלא נסמוך על ניתוח של כמה סיבות כספיות במטרה להעמיק את עבודתנו.

בהתחשב במאפייני החברה, נוח יותר להציג את החישוב והפרשנות של יחסי הכספים על סמך השפעתם על התוצאות הצפויות על ידי הישות בתקופה המנותחת; מבלי לקחת בחשבון את העדיפות שניתנה בטקסטים הנוכחיים מסיבות. מצד שני, השוואה תתבצע באופן פנימי ולא חיצוני, שכן חברה זו אינה טיפוסית במאפייניה הייצוריים, אשר אינה מאפשרת את השוואתה עם חברות דומות אחרות במגזר שלה בשטח הלאומי.

בידיעה כי CT = AC –PC, אנו יכולים לראות בנספח 6 כי בשנת 2001 נצפתה עלייה בהון החוזר, כתוצאה מירידה בהתחייבויות שוטפות (46.84%) בשיעור נמוך יותר מהנכסים השוטפים (19.81 %) אשר מציבה את החברה בעמדה יתרון מבחינת האפשרות לעמוד בהתחייבויותיה לטווח הקצר.

הון נוזלי

איפה CL: הון נזיל

AT: סך הנכסים

PT: סך ההתחייבויות

CL = AT - PT

CL 2001 = 5974385 $ - 1367567 $ = 4606818 $

CL 2002 = 5313907 $ - 745240 $ = 4568667 $

מדד הון נוזלי

CL

IC = -

PT

4606818 דולר

IC 2001 = ----- = 3.37 פעמים

1367567 $

4568667 $

IC 2002 = ------ = 6.13 פעמים

745240 $

בשנת 2002 בהשוואה לשנת 2001 נצפתה עלייה משמעותית של פי 2.76 פעמים. סך ההתחייבויות פוחתות ב- 622327 דולר כתוצאה:

• החשבונות לזמן הקצר שנקבעו ירדו ב- 127,950.83 דולר, עם כניסתם לתוקף של שטרות החליפין שנחתמו עם ספקים, והיוו 89.25% בהשוואה לשנת הבסיס. חשבונות החוב (USD) ירדו ב- 84299.44 דולר עבור 15.92% כתוצאה מתשלום לספקים, עם זאת, החשבונות לזמן קצר (MN) עלו ב- 20,399.89 דולר, עדות לכך שהתקבלה בסוף שנת הרכישה של חומרי גלם וחומרים ששולמו בתחילת 2002. אשר הניבה שווי של 157500.60 $, המייצג 100% עדות על ידי החשבונית במהלך 2001 ללקוח INVERCO עבור העבודה בגנות חנות Guanabacoa שבוצעה בהוואנה סיטי. ההלוואות שהתקבלו ירדו ב- $ 250000.00 המהווה 83.33%,עדות לירידה זו היא התשלום למוסדות הפיננסיים של הזיכויים הניתנים על ידם.

אינדקס פתרונות (IS)

נכסים שוטפים

מדד הפירעון = --------

התחייבויות שוטפות

3025511 דולר

IS 2001 = ----- = 2.32 פעמים

1303006 דולר

2426209 דולר

IS 2002 = ------ = 3.50 פעמים

692706 דולר

בניתוח הפירעון, בסוף השנה 2001 יש לחברה 2.32 דולר לשלם חובות בסך 1.00 דולר ובשנת 2002 יש לה 3.50 דולר לשלם חובות. בשנת 2001 הנזילות בישות מקובלת ונושים מובטחים.

הפירעון עולה פי 1.18 משנה לשנה לאחר השלכות זהות שנראו לחישוב ההון החוזר עבור החברה.

בניתוח מבני של הנכסים השוטפים וההתחייבויות לשתי השנים, נמצא כי מבחינה מבנית החברה מציגה חלוקה טובה יותר של מרכיבי הנכסים השוטפים (נספח 6), מבחינת הנזילות בשנת 2001 יש עלייה ב מזומנים וחייבים; כמו גם הירידה במלאי. באשר להתחייבויות השוטפות (מוצג 6) הגידול המהותי נצפה בחשבון שיש לשלם לטווח הקצר במטבע הלאומי.

בדיקת נוזלים או חומצה מיידית

נכסים שוטפים - מלאי

IL = ------------–

התחייבויות שוטפות

3025511 $ - 760299 $

IL 2001 = ---------- = 1.74 פעמים

1303006 דולר

2426209 $ - 571987 $

IL 2002 = ---------– = 2.68 פעמים

692706 דולר

בניתוח הנזילות המיידית, בשנת 2001 היו לחברה נכסים זמינים של 1.74 דולר עבור כל פזו של התחייבויות לטווח קצר, ובאותה תקופה של 2002 היא עלתה ל -2.68 דולר; זה משקף את התאמת החברה לכיסוי התחייבויות לזמן קצר, כלומר, עד כמה המשאבים הזמינים יכולים לעמוד בהתחייבויות לטווח הקצר.

סיבה לבקרה

מזומנים במזומן ובבנק

אוצר = ----------–

התחייבויות שוטפות

430140 דולר

RT 20001 = ------ = 0.33

1303006 דולר

182831 $

RT 2002 = ------ = 0.26

692706 דולר

עם זאת, האוצר יורד ב- 0.07 משנה לשנה ככל שהמזומן בבנק יורד; אמנם המזומנים במזומן גדלים, אך לא באותה פרופורציה כמו המזומנים בבנק.

מחזור איסוף (סמ"ק)

חשבונות וחייבים

עותק = --------------

מכירת אשראי / 360

1395855 $ 1395855 $

עותק מוסמך 2001 = -------- = ------- = 109 יום

4596998/360 $ 12769.44 $

1254305 $ 1254305 $

CC 2002 = ------- = ------ = 84 יום

5349042/360 $ 14858.45

אם לוקחים בחשבון שהתנאים המוסכמים עם הלקוחות הם לרוב עד 30 יום, ניתן לטעון כי ישנם קשיים בניהול הגבייה; לכן ואחרים מנהל המכירות של חברתנו במקרים אלה חותם על התחייבות תשלום חדשה עם לקוחות באמצעות שטר חליפין שאם לא יעמוד, הוא נמכר לבנק עבור

המשך לאיסוף. בנוסף, קיימת האפשרות להגיש תיקים לבית המשפט ולקבל פסק דין לטובתו ההופך את קבלת המזומנים למימוש.

תקופת תשלום ממוצעת (Pp)

חשבונות לתשלום ואפקטים לתשלום

Pp = ----------------

קניות אשראי / 360

758177 $ 758177 $

עמ '2001 = -------- = ----- = 144 יום

$ 1899576/360 $ 5276.60

566327 $ 566327

עמ '2002 = -------- = ----- = 92 יום

2202702/360 $ 6118.62 $

מחזור התשלומים פוחת ב 52 יום בהשוואה לשנה הקודמת, אם כי באופן כללי הישות מכניסה מזומנים מהר יותר מכפי שהיא מחזירה לספקיה; מצב זה, על אף שהוא חיובי, על הישות למלא את מועדי התשלום עם ספקיה, ובכך להבטיח אספקה ​​יציבה זהה.

בשלב הבא ננתח כמה סיבות המתארות את פעילות החברה באופן כללי; שמראה כיצד החברה השתמשה במשאבים שלה.

שוק רווחי מכירות (MUSV)

הערת שירות: מכירות נטו = מכירות - החזר מכירות

MUSV = ------

מכירות רשת

357750 $

MUSV 2001 = ----- = 7.78%

4596998 דולר

301030 $

MUSV 2002 = ----– = 5.63%

5349042 $

שולי המכירות, גורם משפיע על הרווחיות הכלכלית של החברה, הורעו, בשנת 2000 עבור כל משקל מכירות אנו משיגים 0.0778 מרווח ובשנת 2001 לכל משקל מכירות אנו משיגים 0.0563 מרווח, ויורד מ 7.78% ל 5.63%

בהשפעה זו על ירידת השירותים ב -56.7 MP. בהתחשב בסיבה המשמעותית ביותר שגרמה לירידה זו, עליית 0.03331 בעלות על פי משקל המכירות.

מדד המוצק (האם)

פאסיבי לחלוטין

הוא = -----–

סה"כ פעיל

1367567 $

האם 2000 = ----- = 23%

5974385 $

745240 $

האם 2001 = ----- = 14%

5313907 $

מדד הסולידיות מייצג 23% מסך החובות בשנת 2000, ויורד ל -14% בשנת 2001, כלומר, לנושים יש סיכון של 0.14 דולר. עבור כל פזו מכלל המשאבים שהושקעו בישות, הוא מראה שהישות מצמצמת את השימוש במשאבים חיצוניים בהיותו נמוך יחסית, אך למרות הכל, לחברה יש פירעון ונזילות טובים המאפשרים לה לשלם את חובותיה במועד.

רווחיות של כוח (Rp)

תוֹעֶלֶת

Rp = -----

מוֹרֶשֶׁת

357750 $

Rp 2001 = ----– = 0.08

4606818 דולר

301030 $

Rp 2002 = ----– = 0.07

4568667 $

הרווחיות של הפטרימוניה, בשנת 2000 עבור כל פזו שהשקיעה המדינה, מתקבל רווח של 0.08 דולר ובשנת 2001 הוא 0.07 דולר, והוא יורד ב- 0.01 $.

2.3. יישום טכניקות לניתוח וניהול הון חוזר.

2.3.1 - מחזור ההמרה במזומן

שיטה נפוצה המופיעה ברוב הספרות לניתוח וניהול של הון חוזר היא קביעת מחזור המרת המזומנים. במקרה זה הוא לקוח מהטקסט: "יסודות המינהל הפיננסי" מאת פרד ווסטון, שהוסבר במפורש בפרק הראשון.

מחזור המרה במזומן. שנת 2001

96 יום + 109 ימים - 144 ימים = 61 יום

מחזור המרה במזומן. שנת 2002

63 יום + 84 יום - 92 יום = 55 יום

מתוך החישובים שלעיל, ניתן לקבוע את העיכוב הנקי של תזרים המזומנים לפי הקשר הבא:

עיכוב עיכוב עיכוב

תזרים מזומנים - בתשלום = נטו

שנה (2001) = 205 ימים - 144 יום = 61 יום

שנה (2002) = 147 יום - 92 יום = 55 יום

כפי שניתן לראות בשנת 2002, מזומנים נכנסים לחברה במהירות רבה יותר, וזה מועיל מבחינת כמות המזומנים שיש לתחזק ועלות התחזוקה וההזדמנות המתאימה שלה, המתבטאים בהפסד הרווחים.

חישוב דרישות המזומנים לפעילות. המודל של לורנס גיטמן לקוח מהטקסט "יסודות המינהל הפיננסי" כרך א.

2001 2002

מחזור מזומנים 61 יום 55 יום

סיבוב מזומנים 5.9 פעמים 6.5 פעמים

מהירות סיבוב המזומנים בשנת 2002 גבוהה פי 0.6 לעומת שנת 2001. חישוב צרכי המזומנים נעשה רק לשנת 2002, תוך לקיחת הוצאות מזומנים במטבע לאומי ובמטבע חוץ.

צורך בתשלום שנתי במזומן

לפעולות = -------------

סיבוב מזומנים

צורך במזומן 4887.5 $

לפעולות (2002) = ------ = 751923 $..08

6.5 פעמים

כתוצאה מהצעדים שננקטו ואלה שאומצו בהדרגה על ידי החברה לתקופות עתידיות, ההערכה היא כי מחזור המזומנים שאליו יכול היה להגיע גורם מוצג להלן. יש לציין כי האומדנים נערכו על בסיס הדוחות הכספיים בסוף התקופה.

מחזור מזומנים משוער:

מחזור מלאי + מחזור איסוף - מחזור תשלום = מחזור מזומנים בסוף / 2002

מחזור מזומנים משוער = 77 יום + 63 יום - 116 ימים = 24 יום

מחזור המזומנים יגדל ל -15 פעמים (360/24 יום) וצרכי ​​המזומנים יפחתו ב:

צרכים במזומן אמיתי	צרכים במזומן יָקָר	וָרִיאַצִיָה
751923.08 $	325833.33 $	426089.75 $

הירידה שחושבה לעיל מייצגת חיסכון, המוערך בעלות ההזדמנות, יציע מושג מה שנותר להרוויח בכך שלא להשקיע בערך זה. במקרה של הכלכלה שלנו, הדבר מייצג אפשרויות טובות יותר לתשלום התחייבויות לטווח קצר ולעלויות הקשורות לשמירת מזומנים.

2.3.2. - חישוב ההון החוזר וצרכי ​​קרן התפעול.

ההתפתחות של כמה פריטי הדוח הכספי, למשל: (רכישות, מכירות, מלאי, חייבים ונושים) נובעת מההתפתחות היומיומית של הפעילות העסקית, שלא ניתן להחליט עליהן מראש ואף על פי כן יש לממן אותה ככל שהן מתעוררות. זה או אחר; אפילו אותם אנשים, בעלי אופי מסתובב, צרכים אלה מתקבעים מכיוון שהם תמיד נוכחים ודורשים מימון קבוע. אם החברה לא לוקחת בחשבון היבטים אלה, היא עשויה להיות מעורבת במשבר פיננסי, שבא לידי ביטוי בקשיים לעמוד בהתחייבויותיה, בקבלת אשראי מספקים; מה שיגרום לבעיות חמורות בפיתוח החברה. אך אם מתעוררות בעיות כלכליות אלה, יתכן ונשאלות שתי שאלות מהותיות.

• האם החברה לא תקינה? האם היא מתוכננת בצורה לא טובה?

לאחר מכן תוחל השיטה שהוסבר על ידי ד"ר מרילוז גומז רודריגז המתוארת בפרק הראשון.

הצורך בהון חוזר תלוי בזמן הניצול, כלומר בזמן שחלף מאז מושקעת יחידה כספית לרכישת חומרי גלם, עבודה, הוצאות כלליות הנחוצות לתהליך הניצול עד להתאוששותן על ידי המכירה ו אוסף של אלה. תהליך זה מכונה תקופת ההתבגרות או הניצול, הוא מחושב תוך התחשבות בשלבים או בתקופות המשנה המרכיבות אותו על פי הקשר הבא:

PM = Pa + Pf + Pv + Pc - Pp

מלאי חומר גלם ממוצע

Pa = ---------------

צריכה שנתית / 360

645078 $ 645078

אבא (2001) = ------– = ----- = 112 יום

2075423/360 $ 5765.06

466854 $ 466854 $

אבא (2002) = ------- = ----– = 65 יום

2583333/360 $ 7175.93 $

מלאי ממוצע של מוצרים בתהליך

Mp = -------------------

עלות ייצור שנתית / 360

58738 $ 58738

Pf (2001) = -------- = ---- = 6 ימים

3286787/360 $ 9129.96 $

84178 $ 84178

Pf (2002) = ------- = ------ = 8 ימים

3855136/360 $ 10708.71 $

מלאי ממוצע של מוצרים מוגמרים

Pv = ------------------

עלות מכירה שנתית / 360

94064 $ 94064

Pv (2001) = -------- = ----- = 11 יום

$ 3125568/360 8682.13 $

116035 $ 116035

Pv (2002) = ------- = ----- = 11 יום

3815079/360 $ 10597.44 $

חשבונות הניתנים ללקוחות

מחשב = --------------

מכירת אשראי / 360

1395855 $ 1395855 $

Pc (2001) = -------– = ------ = 109 יום

4596998/360 $ 12769.44 $

1254305 $ 1254305 $

PC (2002) = -------- = -----– = 84 יום

5349042/360 $ 14858.45

חשבונות לתשלום לספקים

Pp = --------------

קניות / 360

758177 $ 758177 $

Pp (2001) = ------– = ---- = 144 יום

$ 1899576/360 $ 5276.60

566327 $ 566327

Pp (2002) = ------– = ----- = 92 יום

2202702/360 $ 6118.62 $

תוצאות שהושגו:

		UM: ימים
תקופות	2001	2002
טווח אחסון	112	65
מונח ייצור Pf	6	8
תקופת מכירה Pv	אחד עשר	אחד עשר
תקופת איסוף מחשבים	109	84
תקופת תשלום Pp	144	92
תקופת התבגרות Pm	94	76

כפי שניתן לראות, תקופת הפדיון בשנת 2001 היא 94 יום והזמן שלוקח לחברה לשחזר כל יחידה כספית שהושקעה בתהליך הייצור בשנת 2002 הוא 76 יום, מה שמקטין את המחזור ב- 18 יום בין שנה ל אחר. צמצום זה מעיד על שיפור בניהול החברה; כפי שניתחה בעבר בפרק המתייחס למצב הכלכלי של החברה.

2.3.3 - הון חוזר מינימלי או הכרחי:

זה מחושב כ:

השקעה נדרשת משך זמן

מבין כל תת-פרק x של תת-התקופה

נבצע חישוב זה רק לשנת 2002.

מינימום השקעה במניות בחומרי גלם.

2583333 ש"ח

M = - x Ta = ----– x 24 = 172222.20 $

360 360

מינימום השקעה של מוצרים בתהליך (ייצור)

מחיר כ"ג 3855136 דולר

Fc = - x Tf = ----- x 42 = 449765.87 $

• 360

מינימום השקעה במוצרים מוגמרים.

Cv 3815079 $

Pt = --- x טלוויזיה = ----– x 15 = 158961.62 $

• 360

מינימום השקעה באשראי לקוחות.

V $ 5348042

Cl = - x Tc = ----- x 30 = 445753.50 $

• 360

מימון שניתן על ידי ספקים.

2202702 דולר

Pr = - x Tp = ------ x 30 = $ 183558.50

• 360

אוצר רצוי (מזומן רצוי)

ET = המזומן הרצוי יילקח כמו זה שחושב לפי השיטה שהציע לורנס גיטמן בסעיף הקודם שמסתכם ב: 751923.08 $.

כך:

CCN = M + Fc + Pt + Cl + Et - Pr

CCN = 1795067.77 $

מקדם מימון בסיסי

משאב קבוע 4585227 $ 4585227 $

CBF = ----------– = ----------– = ------ = 1.01

נכסים קבועים נטו + CCN 2752924.16 $ + 1795067.77 $ 4547991.93

המקדם המחושב של 1.01 כאשר לוקחים ערך קרוב לאחדות מצביע על כך שההון החוזר הריאלי שווה בערך לזה הדרוש ולכן ניתן להסיק כי לחברה אין בעיות תכנון.

מצד שני, כדי לדעת אם חברה עובדת טוב או לא, יש לקבוע את הצרכים התפעוליים של הכספים. הם מחושבים כ- NOF = ACO - PCO.

נכסים שוטפים תפעוליים כוללים חשבונות חייבים, מלאי ומזומן רצוי. התחייבויות שוטפות שוטפות (PCO) כוללות כספים שהושגו באופן ספונטני, כמתואר בסעיף 1.

	שנת 2002
נכסי תפעול שוטפים	2578215.49 דולר
התחייבויות שוטפות שוטפות	692706.27 $
צרכי תפעול של הקרן	1885509.22 $
הון חוזר ריאלי (הון חוזר)	1733502.74 $

עלינו לזכור שמושג ה- NOF הוא מושג מבצעי, שאינו קשור לשיקולים מבניים.

בחברה שלנו זה יהיה כדלקמן:

NOF> הון חוזר

NOF בחברה = 1885509.22 $> 1733502.74

מהאמור לעיל ניתן להסיק כי לחברה יש בעיות תפעוליות. באופן זה, כדי להבטיח ניהול יעיל של הון חוזר, על החברה להמשיך ולעבוד על הגורמים המשפיעים על כל אחד מהמחזורים כאמור בסעיף 3.1 ובכך לצמצם את צרכי המזומנים שלה.

אם כן, חישוב מחדש של ה- NOF תוך התחשבות באוצר הרצוי (שונות בין צרכי מזומנים אמיתיים לצרכים יעילים מוערכים) בחברה היה משיג:

NOF = 2152125.74 $ - 692706.27 $

NOF = 1459419.47 $

ואז: הון חוזר> NOF

1733502.74 $> 1459419.47

עודף מזומן = 274083.27 $

השגת יעדים אלו תאפשר לחברה לבצע את הניהול שלה עם תנאים פיננסיים טובים יותר ללא הפרעות בתהליך הייצור שלה בגלל אי ​​תשלום לספקים שלה או נזקים כספיים עקב איחור בתשלומים.

מסקנות

להלן המסקנות העיקריות ללא חשיבות:

1. בשנת 2002 היקף ההון החוזר עימו עובדת החברה גדל ביחס לתקופה המקבילה אשתקד ב- 10,996.93 פזו, המהווה אינדיקטור חיובי לחברה. החברה מציגה עלייה בנזילות ביחס לשנה. האמור לעיל קשור לעלייה בהתחייבויות יחד עם גידול גדול יותר במקורות הנוזלים יותר שלה. מחזורי הגבייה והתשלומים פוחתים לשנת 2002, כאשר הקשר בין שני המחזורים חיובי מבחינת הזמן שלוקח למזומן לחזור לתיבת החברה. מחזורים אלה לא יכולים להיחשב כמתאימים אם נלקחים בחשבון תקנות הגבייה והתשלום הנוכחיות. מחזור ההמרה למזומן בשנת 2002 מצטמצם ב- 6 ימים לעומת 2001, מה שמשפיע על הירידה במזומן הנדרש לפעילות.,עם זאת אין פירוש הדבר כי הדבר נובע לחלוטין מניהול טוב יותר לטווח הקצר. תקופת ההבשלה של החברה בשנת 2002 הייתה 76 יום. ההון החוזר הנדרש לשנת 2002 היה 1795067.77 $ ומקדם המימון הבסיסי, שווה בערך ליחידה, מאפשר לנו להסיק כי החברה "מתוכננת היטב. "אימוץ האמצעים שהוצעו בעבודה יאפשר להפחית את מחזור המזומנים של החברה ב -31 יום עם שחרור משאבים כתוצאה מכך 426089.75 דולר. הצורך התפעולי בכספים (NOF) לשנה עצמה הוא 1885509.22 $. בפזו כאשר משווים אותם להון החוזר על פי היתרה ניתן לאשר כי לחברה "בעיות תפעול".

בִּיבּלִיוֹגְרָפִיָה:

• ווסטון וברגהאם. כספים במינהל ווסטון ג'ון פריד. יסודות המינהל הפיננסי. חלק ראשון אריאס מדראזו מריצ'לה: מחקר ופרשנות של דוחות כספיים פרננדז צ'פררו. חשבונאות מודרנית I. עורכי דין UTEHA. קולקטיבי מחברים. חשבונאות ביניים חלק 5 וחמישי. MESMeigs & Meigs עריכה. ראיית חשבון. הבסיס להחלטות ניהוליות. מהדורה שמינית. עורכת מק גרו היל קרקך, DI ניתוח הפעילות הכלכלית של חברות תעשיות דיאגנוזה לשיפור עסקי. EEI "מרסל בראבו"

הורד את הקובץ המקורי