מסמך זה נועד לסכם את המתודולוגיה המשמשת להרחבת מדד המניות של אל סלבדור (IBES). לשם כך נתחיל בהגדרה מהירה של מדד מחירים כללי ונזכיר את מדדי המניות הידועים ביותר בשווקים בינלאומיים, ואז נעמיק במתודולוגיה המשמשת להכנת המדד.
ככלל, מדד מחירים הוא אינדיקטור לשונות ברמת המחירים הכללית הקיימת בשוק או במגזר מסוים בשוק; הרעיון הבסיסי שלו הוא לנסות לסכם את ההתנהגות הכללית של המחירים באיור אחד, שקל לקרוא ולהבין.
בין מדדי המחירים הידועים ביותר בשווקים בינלאומיים, אנו יכולים להזכיר את דאו ג'ונס, נסד"ק, S & P500, בין היתר. ברמה האמריקאית הלטינית, בבורסות העיקריות יש גם מדדי מחירים; ביניהם: ה- IPSA (צ'ילה), הבובספה (ברזיל), ה- IPC (מקסיקו), המרוול (ארגנטינה), בין היתר.
המתודולוגיה המשמשת להכנת מדד BVES מוצגת להלן.
בחירת פעולות
לצורך פירוט המדד, נבחרו שש המניות ביותר בשוק המניות החל מה -1 בינואר 2001. הוחלט לקחת תאריך זה לתחילת המדד מכיוון שנכון לתאריך זה נכנס חוק האינטגרציה הכספית לתוקף במדינתנו. מדינה.
על מנת לבחור מניות אלה נעשה שימוש בניתוח פרמטרי השיווק, המשלב קריטריונים כמו סיבוב, נתח שוק, נוכחות בשוק המניות וזמן חוסר הפעילות של המניות. הניתוח מאפשר לנו להשיג ציון סחירות שנע בין 1 ל 16; לצורך הפרדת המניות, חושב הממוצע הממוצע של כל המניות בשנתיים האחרונות, כאשר נבחרו ששת הציונים הגבוהים ביותר.
כתוצאה מתהליך בחירה זה, הפעולות הבאות נבחרו להיות חלק מהאינדקס:
- Banco Agrícola (BA) Banco Cuscatlán (BANCUS) Banco de Comercio (BANCO) Banco Salvadoreño (BANCOSAL) Compañía de Alumbrado אלקטריקו דה סן סלבדור (CAESS) בורסת אל סלבדור (BVES)
בנובמבר 2003 נערכה הסקירה הראשונה של תוצאות הניתוח של פרמטרי הסחירות, כדי להחליט אם לשלב או לצאת ממניה אחת מהמדד. כתוצאה מסקירה זו שולבו המניות של Inversiones Financieras Banco Agrícola (IFBA) ו- Distribuidora Eléctrica Del Sur (DELSUR) ב- IBES; מניות Banco Cuscatlán (BANCUS) עזבו את המדד. בהמשך עזבו מניות בנקו סלבדורנו (BANCOSAL) את IBES, כתוצאה מישיבת הוועדה שנערכה ביולי 2004. נכון להיום יש 6 מניות המרכיבות את IBES: Banco Agrícola, Banco de Comercio, Inversiones Financieras Banco Agrícola, CAESS, דלסור ושוק המניות.
חישוב מדד
לצורך חישוב המדד נעשה שימוש במתודולוגיית התמחור הסטנדרטית, המורכבת מהומוגניזציה של יחידת המדידה של המחירים. באופן מסורתי מדדים מיוצרים ביחידות כספיות, אך לא ניתן היה להשתמש במתודולוגיה זו בגלל ההבדל הרחב בין מחירי חלק מהמניות; הבדל זה יגרום לשינויים במחירים במניות מסוימות להשפיע מאוד על המדד.
על מנת לתקנן את המחירים, נקבעו התוקפים החל מינואר 2001 כמחירי בסיס ונקבע 100 נקודות כמחיר ההתחלתי הסטנדרטי של כל המניות. הנוסחה לחישוב מחירים סטנדרטיים היא כדלקמן:
מחיר סטנדרטי ליום = מחיר שוק ליום * 100
מחיר בסיסי
איפה:
מחיר שוק של היום = מחיר העסקה האחרון שנרשם. מחיר בסיס = מחיר שוק החל מיום 1 בינואר 2001.
ואז המדד מחושב כדלקמן:
IBES = ∑ מחירים סטנדרטיים ליום מספר המניות
איפה:
Prices מחירים סטנדרטיים של היום = סך כל המחירים הסטנדרטיים.
מספר המניות = מספר המניות שנחשבו למדד.
לפיכך, הערך הראשוני של המדד ל -1 בינואר 2001 שווה ל 100.
כניסה או יציאה של מניות ל- IBES תוערך על ידי ועדת IBES כל שלושה חודשים, אשר בשני המקרים לא ישפיעו על שווי המדד. כך, במקרה של כניסה של מניה חדשה, יבוצע התאמה במחיר הבסיס שלה כך שהמחיר הסטנדרטי של המניה האמורה שווה לערך המדד באופן הבא:
מחיר בסיסי משולב במניה = מחיר שוק * 100
IBES
איפה:
מחיר שוק = מחיר הסגירה של המניה ביום ההתאגדות במדד.
IBES = ערך הסגירה של המדד ליום ההתאגדות.
מחיר בסיס זה שהושג יישאר בתוקף כל עוד המניה כלולה במדד.
במקרה של מניות היציאה מהמדד, היא תחוסן על ידי שינוי המחיר הסטנדרטי ומחיר הבסיס של המניות שנותרו במדד, התאמה שתבוצע באופן הבא:
מחיר חדש
מחיר סטנדרטי * IBES * מספר המניות
סטנדרטיים =
Prices מחירי מניות סטנדרטיים
איפה:
מחיר סטנדרטי = מחיר סטנדרטי של היום.
IBES = ערך הסגירה של המדד ביום משיכת המניה.
מספר מניות = מספר המניות המוחזק במדד.
Prices מחירים סטנדרטיים = סכום המחירים הסטנדרטיים של המניות שנשמרים במדד.
לאחר מכן, מחיר מניות בסיס חדש = מחיר שוק * 100
מחיר סטנדרטי חדש
איפה:
מחיר שוק = שווי שוק של היום.
מחיר סטנדרטי חדש = מחיר סטנדרטי חדש הנובע מהנוסחה הקודמת.
מחיר בסיס חדש זה של המניה הוא זה שישמש להמשך חישוב IBES ויישאר בתוקף עד לשינוי חדש שיבוצע על ידי משיכת מניה אחרת מהמדד.
ראוי להזכיר כי על מנת שהשינוי במחיר המניה ישפיע על שווי המדד בתום יום היום, המניה האמורה ודאי דיווחה על סכום מינימלי של 4,000 דולר ארה"ב במהלך אותה מושב, זאת על מנת ש- IBES לשקף טוב יותר את רמת המחיר האמיתית בשוק המניות המקומי. כמו כן נקבע כי כל המניות שאינן עומדות במסירת המידע הכספי והאירועים הרלוונטיים המתוזמנים בזמן שהבורסה באל סלבדור מקימה עבור כל המנפיקים הרשומים בשוק ניירות הערך המקומי, לא יהיו כפופים לכניסה ל- IBES.
סיכום
ה- IBES הוא השוואה מועילה כדי לקבוע, באופן מקדים, את המצב הנוכחי של המחירים בשוק, מגמות עתידיות אפשריות וכמה השפעות עונתיות; השימושיות והפונקציונליות שלה גדלה בשילוב עם סוגים אחרים של ניתוח ושיקולים ביחס למצב השוק. לשאלות נוספות בנושא הכנתו ומעקבו, אנא כתוב לכתובת [email protected]
הורד את הקובץ המקורי
